グローバルマーケットウォッチ 2021年4月25日

パニック的クラッシュはこわくない 2021425

今週のマーケットはビットコインの乱高下、米国の富裕層へのキャピタルゲイン税率の倍増観測などで不安定だったが、終わってみれば、押し目買い意欲が強く、高値圏を維持した。 

先週も触れたが、行き場のない膨大な待機資金があり、当面は金融・財政政策の変更はないとなれば、どう考えても株式やREITなどのリスク資産しか行き場がない。

シンプルに考えれば、今、最適なポートフォリオは株式75%あとは現金とゴールドでいいということになろう。

投資家心理が一気に悪化し、パニック的に大きく値下がりするようなクラッシュは怖がる必要はない、逆に、チャンスという考え方が投資家の間に広まってきているように思う。

そういう意味で、当面注意すべきリスクはインフレと金融緩和政策の変更だろうが、1982年以降40年つづいている低金利、低インフレが反転するきっかけを判断するのは極めて難しい。

(1982年以降のインフレ収束、金利低下のきっかけも大分、後になって、わかった)

Panic crash is not scary  April 25, 2021

Although this week’s market was volatile due to Bitcoin volatility and the observation of a doubling of the capital gains tax rate on the wealthy in the U.S, higher stock price range was finally maintained because of “Buy the Dip" motives.

As I mentioned last week, there is a huge amount of waiting funds that have no place to go, and if there are no changes in monetary and fiscal policies for the time being, there is nowhere to go but risk assets such as stocks and REITs.

Simply put, the best portfolio now is 75% equity and the rest cash and gold.

You don’t have to be afraid of a crash where investor sentiment suddenly deteriorates and the price drops sharply in a panic, but on the contrary, the idea of ​​opportunity seems to be spreading among investors.

In that sense, the risks to watch out for the time being are inflation and changes in monetary easing policies, but it is extremely difficult to determine the trigger for the reversal of low interest rates and low inflation, which has continued for 40 years since 1982.

(It was actually found out far later than 1982 that inflation had converged and interest rates had fallen since 1982)